Optionen Glossar Anpassungen Eine Änderung der Vertragsbedingungen aufgrund einer Kapitalmaßnahme (z. B. Fusion oder Aktiensplit). Abhängig von der Kapitalmaßnahme können unterschiedliche Vertragsbedingungen (einschließlich Ausübungspreis, Lieferung, Verfallsdatum, Multiplikator usw.) angepasst werden. Eine angepaßte Option kann mehr oder weniger als die üblichen 100 Aktien umfassen. Zum Beispiel, nach einem 3-für-2-Aktiensplit, wird die bereinigte Option 150 Aktien repräsentieren. Für solche Optionen muss die Prämie mit einem entsprechenden Faktor multipliziert werden. Beispiel: Der Kauf von 1 Anruf (mit 150 Anteilen) zu 4 würde 600 kosten. All-or-none order (AON) Eine Art von Optionsauftrag, der die vollständige oder vollständige Ausführung der Bestellung erfordert. Ein AON-Auftrag kann entweder eine Tagesbestellung oder eine GTC (Good-til-cancelled) Bestellung sein. Option im amerikanischen Stil Eine Option, die jederzeit vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden kann. Siehe auch Option im europäischen Stil. Eine Handelstechnik, die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf identischer Vermögenswerte oder gleichwertiger Vermögenswerte in zwei verschiedenen Märkten mit dem Ziel beinhaltet, durch die Preisdiskrepanz zu profitieren. Ask Ask Preis Der Preis, zu dem ein Verkäufer bietet, um eine Option oder eine Aktie zu verkaufen. Siehe auch Zuordnung. Zugewiesen (eine Übung) Empfangene Meldung eines Auftrags durch OCC. Siehe auch Zuordnung. Abtretungsmitteilung durch OCC an ein Clearing-Mitglied, dass ein Inhaber einer Option ihre Rechte ausgeübt hat. Für Aktien - und Indexoptionen führt OCC eine Zufallsverteilung durch. Siehe auch Lieferung und Übung. At-the-money At-the-money-Option Ein Term, der eine Option mit einem Basispreis beschreibt, der dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts entspricht. Averaging down Kaufen Sie mehr von einer Aktie oder eine Option zu einem niedrigeren Preis als der ursprüngliche Kauf, um die durchschnittlichen Kosten zu senken. Backspread Eine Delta-neutrale Strecke, die aus mehr langen Optionen besteht als kurze Optionen auf demselben Basisinstrument. Diese Position profitiert im Allgemeinen von einer großen Bewegung in beide Richtungen in dem darunterliegenden Instrument. Bats Optionen Exchange Bear (oder bearish) Verbreitung Eine von einer Vielzahl von Strategien, die zwei oder mehr Optionen (oder Optionen kombiniert mit einer Position in der zugrunde liegenden Aktie), die möglicherweise profitieren von einem Kursrückgang der zugrunde liegenden Aktie. Bear spread (Call) Das gleichzeitige Schreiben einer Call-Option mit einem niedrigeren Basispreis und dem Kauf einer weiteren Call-Option mit einem höheren Basispreis. Beispiel: Schreiben 1 XYZ Mai 60 rufen und kaufen 1 XYZ Mai 65 anrufen. Bear spread (put) Der gleichzeitige Kauf einer Put-Option mit einem höheren Basispreis und dem Schreiben einer anderen Put-Option mit einem niedrigeren Basispreis. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 put und schriftlich 1 XYZ Mai 55 put. Ein Adjektiv, das die Meinung beschreibt, dass eine Aktie oder ein Markt im Allgemeinen im Preis einen negativen oder pessimistischen Ausblick verlieren wird. Ein Maß dafür, wie eng die Bewegung eines einzelnen Bestandes die Bewegung der gesamten Börse verfolgt. Gebotspreis Der Preis, zu dem ein Käufer bereit ist, eine Option oder eine Aktie zu kaufen. Black-Scholes Formel Das erste weit verbreitete Modell für die Optionspreise. Diese Formel wird verwendet, um einen theoretischen Wert für eine Option mit den aktuellen Aktienkursen, den erwarteten Dividenden, dem Optionsausübungspreis, den erwarteten Zinssätzen, der Zeit bis zum Auslaufen und der erwarteten Aktienvolatilität zu berechnen. Während das Black-Scholes-Modell nicht echte Marktmärkte beschreibt, wird es häufig in der Bewertung und dem Handel von Optionen verwendet. BOX-Optionen Exchange-Box-Spread Eine vierseitige Optionsverbreitung, die neben einem kurzen Call und einem Long-Put auf einen weiteren Ausübungspreis einen Long-Call und einen Short-Put zu einem Ausübungspreis beinhaltet. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 anrufen und schreiben 1 XYZ Mai 65 anrufen gleichzeitig kaufen 1 XYZ Mai 65 put and writing 1 Mai 60 put. Break-even Punkt (e) Der Aktienkurs, an dem eine Optionsstrategie weder ein Ergebnis noch ein Verlust ergibt. Während ein Strategie-Break-even-Punkt (e) normalerweise nach dem Optionsverfalldatum angegeben wird, kann ein theoretisches Optionspreismodell verwendet werden, um den / die Strategie-Break-even-Punkt (en) auch für andere Termine zu bestimmen. Eine Person, die als Agent für die Durchführung von Wertpapiergeschäften handelt. Ein Konto Executive oder ein Makler bei einem Maklerunternehmen, das direkt mit Kunden. Ein Boden-Broker auf der Börse einer Börse führt tatsächlich jemanden elses Handel Bestellungen. Bull (oder bullish) Verbreitung Eine aus einer Vielzahl von Strategien, die zwei oder mehr Optionen (oder Optionen in Kombination mit einer zugrundeliegenden Aktienposition) betreffen, die möglicherweise von einem Kursanstieg des Basiswerts profitieren können. Bull Spread (Call) Der gleichzeitige Kauf einer Call-Option mit einem niedrigeren Basispreis und dem Schreiben einer weiteren Call-Option mit einem höheren Basispreis. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 anrufen und schriftlich 1 XYZ Mai 65 anrufen. Bull spread (put) Das gleichzeitige Schreiben einer Put-Option mit einem höheren Basispreis und dem Kauf einer anderen Put-Option mit einem niedrigeren Basispreis. Beispiel: Schreiben 1 XYZ Mai 60 setzen, und Kauf 1 XYZ Mai 55 gestellt. Ein Adjektiv, das die Meinung beschreibt, dass eine Aktie oder der Markt im Allgemeinen einen positiven oder optimistischen Ausblick im Preis steigen wird. Butterfly Verbreitung Eine Strategie, die drei Ausübungspreise mit begrenztem Risiko und begrenztem Gewinnpotenzial beinhaltet. Stellen Sie einen langen Anrufschmetterling her, indem Sie einen Anruf zum niedrigsten Ausübungspreis kaufen, zwei Anrufe zum mittleren Ausübungspreis schreiben und einen Anruf zum höchsten Ausübungspreis kaufen. Stellen Sie einen langgestreckten Schmetterling her, indem Sie einen Put an den höchsten Basispreis kaufen, zwei Puts zum mittleren Basispreis schreiben und einen Put am niedrigsten Basispreis kaufen. Zum Beispiel könnte ein langer Anruf Schmetterling kaufen Kauf 1 XYZ Mai 55 anrufen, schreiben 2 XYZ Mai 60 Anrufe und Kauf 1 XYZ Mai 65 anrufen. Eine abgedeckte Call-Position, die einen Aktienkauf und eine gleichwertige Anzahl von Anrufen enthält, die gleichzeitig geschrieben werden. Diese Position kann eine kombinierte Bestellung mit beiden Seiten (Kauf von Aktien und Schreibanrufe) gleichzeitig ausgeführt werden. Beispiel: Kauf von 500 Aktien XYZ Lager und schriftlich 5 XYZ Mai 60 Anrufe. Siehe auch Abgedeckte Anrufe. C2 Optionen Exchange-Kalenderspanne Eine Optionsstrategie, die im Allgemeinen den Erwerb einer längerfristigen Option (en) (Call oder Put) und das Schreiben einer gleichen Anzahl kurzfristiger Option (en) desselben Typs und Basispreises beinhaltet. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 rufen (weitgehende Teil der Spread) und schriftlich 1 XYZ März 60 Call (kurzfristig Teil der Spread). Siehe auch Horizontale Ausbreitung. Kaufoption Ein Optionskontrakt, der dem Eigentümer das Recht gewährt, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu einem bestimmten Preis (seinem Ausübungspreis) für einen bestimmten, festen Zeitraum (bis zu seinem Auslaufen) zu kaufen. Für den Schreiber einer Call-Option stellt der Vertrag eine Verpflichtung dar, das zugrunde liegende Produkt zu verkaufen, wenn die Option zugeordnet ist. Carry Carrying Cost Der Zinsaufwand für geleistete Kredite zur Finanzierung einer Wertpapierposition. Barausgleichsbetrag Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis der ausgeübten Option und dem Ausübungspreis des Index am Tag der Ausübung der Indexoption. Siehe auch Ausübungspreis. Optionen der Optionsscheine von Chicago Optionen der Optionsscheine Ein Begriff, der sich auf alle Optionen desselben Typs (Anrufe oder Puts) bezieht, die denselben Basiswert abdecken. Schließen Abschließende Transaktion Eine Reduktion oder eine Eliminierung einer offenen Position durch den entsprechenden verrechneten Kauf oder Verkauf. Eine Verkaufstransaktion schließt eine bestehende Long-Optionsposition. Ein Kaufgeschäft schließt eine bestehende Short-Optionsposition. Diese Transaktion reduziert das offene Interesse für die jeweilige Option. Schlusskurs Der Endpreis eines Wertpapiers, bei dem ein Geschäft getätigt wurde. Siehe auch Abrechnungspreis. Eine Schutzstrategie, in der ein schriftlicher Aufruf und eine lange Putenstellung gegen eine bereits im Besitz befindliche Long-Position erfolgen. Die Optionen haben in der Regel unterschiedliche Ausübungspreise (setzen Streik niedriger als Call Streik). Verfallsmonate können gleich sein oder nicht. Zum Beispiel, wenn der Investor kaufte zuvor XYZ Corporation bei 46 und es stieg auf 62, konnte der Investor eine Kragen mit dem Kauf eines Mai 60 setzen und die Schreibung eines Mai 65 aufrufen, um einige der nicht realisierten Gewinn in der XYZ zu schützen Unternehmensposition. Der Anleger kann auch die umgekehrte (eine lange Aufforderung kombiniert mit einer schriftlichen Put), wenn er zuvor eine kurze Lagerposition in XYZ Corporation. Siehe auch Zaun. Sicherheiten Wertpapiere, gegen die Kredite gemacht werden. Wenn der Wert der Wertpapiere (bezogen auf das Darlehen) auf ein inakzeptables Niveau sinkt, löst dies einen Margin Call aus. Als solches wird der Investor aufgefordert, zusätzliche Sicherheiten zu posten oder die Wertpapiere verkauft werden, um das Darlehen zurückzuzahlen. Kombination Eine Anordnung von Optionen mit zwei langen, zwei kurzen oder einer langen und einer kurzen Position. Die Positionen können unterschiedliche Streiks oder Ablaufmonate haben. Der Begriff Kombination variiert durch den Investor. Beispiel: eine lange Kombination könnte kaufen 1 XYZ Mai 60 anrufen und verkaufen 1 XYZ Mai 60 setzen. Condor verbreitet Eine Strategie, die vier Basispreise mit begrenztem Risiko und begrenztem Gewinnpotential beinhaltet. Stellen Sie einen langen Anruf condor verbreitet durch den Kauf eines Anrufs am niedrigsten Schlag, beim Schreiben eines Anrufs beim zweiten Schlag, beim Schreiben eines weiteren Anrufs beim dritten Schlag und beim Kauf eines Anrufs am vierten (höchsten) Streik. Diese Ausbreitung wird auch als Flat-Top-Schmetterling bezeichnet. Kontingenzauftrag Ein Auftrag zur Ausführung einer Transaktion in einem Wertpapier, das von dem Preis eines anderen Wertpapiers abhängt. Ein Beispiel könnte sein, den XYZ May 60-Aufruf um 2,00 zu verkaufen, abhängig davon, dass XYZ-Lager bei oder unter 59 ist. Kontraktgröße Der Betrag des Basiswertes, der durch den Optionskontrakt abgedeckt wird. Dies sind 100 Aktien für eine Aktienoption, sofern sie nicht für ein besonderes Ereignis angepasst sind. Siehe auch Anpassungen. Conversion Eine Anlagestrategie, bei der ein Long-Put und ein Short-Call mit demselben Ausübungspreis und Exspiration mit Long-Aktien kombiniert werden, um einen nahezu risikofreien Gewinn zu sperren. Zum Beispiel Kauf 100 Aktien der XYZ Aktie, schriftlich 1 XYZ Mai 60 anrufen und kaufen 1 XYZ Mai 60 zu wünschenswerten Preisen gesetzt. Der Prozess der Ausführung dieser dreiseitigen Trades wird manchmal als Wandlungsarbitrage bezeichnet. Siehe auch Umkehrung Umgekehrte Umrechnung. Um eine offene Position zu schließen. Dieser Begriff beschreibt am häufigsten den Kauf einer Option oder Aktie, um eine bestehende Short-Position entweder für einen Gewinn oder Verlust zu schließen. Covered Call Covered Call-Schreiben Eine Optionsstrategie, in der eine Call-Option gegen eine äquivalente Long-Position geschrieben wird. Beispiel: Schreiben 2 XYZ Mai 60 Anrufe bei Besitz von 200 Aktien oder mehr von XYZ Aktie. Siehe auch Buy-Write und Overwrite. Deckungskombination Eine Strategie, bei der ein Call und ein Put mit dem gleichen Ablauf, aber unterschiedliche Basispreise, gegen je 100 Aktien des Basiswertes geschrieben werden. Beispiel: Schreiben 1 XYZ Mai 60 anrufen und schreiben 1 XYZ Mai 55 setzen, und den Kauf von 100 Aktien der XYZ Aktie. In Wirklichkeit handelt es sich hierbei nicht um eine vollständig abgedeckte Strategie, da die Zuordnung auf den Short-Put-Kauf zusätzliche Aktien erfordert. Deckungsoption Eine offene Short-Optionsposition, die vollständig um eine entsprechende Aktien - oder Optionsposition versetzt ist. Ein abgedeckter Aufruf könnte durch Long - oder Long-Call kompensiert werden, während ein Cover-Put durch eine Long-Put oder eine Short-Aktie ausgeglichen werden konnte. Dies versichert, dass, wenn der Besitzer der Option Übungen, wird der Verfasser der Option kein Problem haben, die Erfüllung der Lieferbedingungen. Siehe auch Uncovered-Calloptionsschreiben und Uncovered-Put-Optionsschreiben. Covered put Der Cash-Secured-Put ist eine Optionsstrategie, bei der eine Put-Option gegen einen ausreichenden Geldbetrag (oder Schatzwechsel) geschrieben wird, um den Aktienkauf zu bezahlen, wenn die Short-Option zugewiesen ist. Covered Straddle Eine Optionsstrategie, bei der ein Call und ein Put mit demselben Ausübungspreis und Verfallsdatum an 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie geschrieben werden. Beispiel: Schreiben 1 XYZ Mai 60 anrufen und 1 XYZ Mai 60 setzen, und den Kauf von 100 Aktien der XYZ Aktie. In Wirklichkeit handelt es sich hierbei nicht um eine vollständig abgedeckte Strategie, da die Zuordnung auf den Short-Put-Kauf zusätzliche Aktien erfordert. Geld, das auf einem Konto entweder von einer Einzahlung oder von einer Transaktion, die zu einer Erhöhung der Konten Kassenbestand führt erhalten. Credit Spread Eine Spread-Strategie, die die Konten Cash-Balance erhöht, wenn etabliert. Ein Stier mit Put und ein Bär mit Anrufen verbreitet sind Beispiele für Credit Spreads. Ein Maß für die Änderungsrate eines Options-Deltas für eine einheitliche Preisveränderung des Basiswerts. Siehe auch Delta. Die Ablauftermine gelten für die verschiedenen Optionen. Traditionell gab es drei Zyklen: März, Juni, September, Dezember Heute sind die meisten Aktienoptionen auf einem Hybrid-Zyklus auslaufen, die vier Option-Serie umfasst: die beiden nächsten Kalendermonate und die nächsten zwei Monate aus dem traditionellen Zyklus, auf die Klasse von Optionen zugewiesen wurde. Zum Beispiel, am 1. Januar, wird eine Aktie im Januar-Zyklus Handel Optionen ablaufen in diesen Monaten: Januar, Februar, April und Juli. Nach dem Januar-Verfall werden die ausstehenden Monate Februar, März, April und Juli sein. Eine Art von Optionsauftrag, der den Broker anweist, jeden nicht ausgefüllten Teil des Auftrags am Ende des Handels am Tag der ersten Bestellung zu stornieren. Eine Position (Bestand oder Option), die am selben Tag geöffnet und geschlossen wird. Geld, das von einem Konto entweder von einem Rücktritt oder einer Transaktion ausgezahlt wird, die zur Senkung des Kassenmittels führt. Debit-Spread Eine Spread-Strategie, die die Konten Cash-Balance verringert, wenn festgestellt. Ein Stier verbreitet mit Anrufen und ein Bär mit Put verteilt sind Beispiele für Debit Spreads. Ein Begriff verwendet, um zu beschreiben, wie der theoretische Wert einer Option erodiert oder im Laufe der Zeit abnimmt. Der Zeitzerfall wird durch Theta spezifisch quantifiziert. Der Prozess der Einhaltung der Bedingungen eines schriftlichen Optionskontrakts, wenn die Meldung der Abtretung eingegangen ist. Im Falle eines kurzen Equity-Aufrufs, muss der Schriftsteller Lager liefern und erhält dafür Geld für die verkaufte Aktie. Im Falle eines kurzen Eigenkapitals zahlt der Schriftsteller Bargeld und erhält dafür die Aktie. Ein Maß für die Änderungsrate eines options-theoretischen Wertes für eine einheitliche Preisveränderung des Basiswerts. Derivative Derivative Sicherheit Eine finanzielle Sicherheit, deren Wert zum Teil von dem Wert und den Merkmalen eines anderen als das zugrunde liegende Wertpapier bekannten Wertes bestimmt wird. Diagonalspread Eine Strategie, die den gleichzeitigen Kauf und das Schreiben von zwei Optionen desselben Typs mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und unterschiedlichen Laufzeiten beinhaltet. Beispiel: Kauf von 1. Mai 60 anrufen und schriftlich 1. März 65 rufen. Ein Adjektiv, das verwendet wird, um eine Option zu beschreiben, die zu einem Preis gehandelt wird, der geringer ist als ihr intrinsischer Wert (d. h. Handel unterhalb der Parität). Diskretion Freiheit von einem Investor an seine oder ihre Kontoführung gegeben, um ein Urteil über die Ausführung eines Auftrags zu verwenden. Der Ermessensspielraum kann begrenzt werden, wie bei einem Limit Order, der dem Bodenmakler Preisflexibilität über den angegebenen Limitpreis hinaus gibt, um sein Urteil in der Ausführung des Auftrags zu verwenden. Diskretion kann auch unbegrenzt sein, wie im Fall einer Markt-nicht-gehaltenen Bestellung. Frühe Übung Eine Eigenschaft von Optionen im amerikanischen Stil, die es dem Eigentümer ermöglichen, eine Option jederzeit vor dem Verfall ausüben zu können. EDGX Options Exchange In einem Margin-Konto ist das Eigenkapital der Unterschied zwischen den Wertpapieren und den geschuldeten Margin-Darlehen. Der Anleger hält diesen Betrag, nachdem alle Positionen geschlossen sind und alle Margin-Darlehen ausgezahlt. Aktienoption Eine Option auf Aktien eines einzelnen Stammaktien - oder Börsenhandelsfonds. Gleichwertige Strategie Eine Strategie, die das gleiche Risiko-Risiko-Profil hat wie eine andere Strategie. Zum Beispiel, eine lange Mai 60-65 nennen vertikale Ausbreitung entspricht einem kurzen Mai 60-65 setzen vertikale Ausbreitung. Siehe auch Synthetische Position. European-style option Eine Option, die nur während eines bestimmten Zeitraums unmittelbar vor dem Verfall ausgeübt werden kann. Siehe auch American-Style-Option. Ex-Date Ex-Dividende Der Tag vor dem Tag, an dem ein Anleger die Aktie gekauft haben muss, um die Dividende zu erhalten. Am Tag der Ex-Dividende wird der vorhergehende Schlusskurs um den Betrag der Dividende gekürzt, da die Dividendenausschüttung der Dividendenausschüttung nicht erfolgt. Dieses Datum wird manchmal einfach als das Ex-Datum bezeichnet und kann auf andere Situationen (z. B. Splits und Distributionen) angewendet werden. Wenn Sie eine Aktie am Ex-Termin für eine Split - oder Distribution kaufen, haben Sie keinen Anspruch auf Split-Aktien oder Distribution. Der Eröffnungskurs für die Aktie wird jedoch, wie auf der Ex-Dividende, um einen angemessenen Betrag reduziert. Wöchentliche Finanzpublikationen, wie Barrons, beinhalten oft eine Aktie kommenden Ex-Datum als Teil ihrer Lager-Tabellen. Exchange Traded Funds (ETFs) Exchange Traded Funds (ETFs) sind Indexfonds oder Trusts, die an einer Börse notiert sind und in ähnlicher Weise wie ein einziges Eigenkapital gehandelt werden. Die erste ETF entstand 1993 mit dem AMEX-Konzept eines handelbaren Bestandskorbes Standard Amp Poors Depositary Receipt (SPDR). Heute ist die Zahl der ETFs, die Handel Optionen weiterhin wachsen und zu diversifizieren. Anleger können Anteile an der kollektiven Wertentwicklung eines gesamten Aktienportfolios (oder eines Anleiheportfolios) als einzelne Sicherheit kaufen oder verkaufen. Exchange Traded Funds ermöglichen Investoren, einige der günstigeren Merkmale des Aktienhandels, wie Liquidität und Leichtigkeit der Equity-Stil, in einem Umfeld von mehr traditionellen Index-Investitionen zu genießen. Rückgriff auf die dem Eigentümer eines Optionskontrakts eingeräumten Rechte. Im Falle eines Anrufs kauft der Optionsinhaber den zugrunde liegenden Bestand. Im Falle eines Puts verkauft der Optionsinhaber den Basiswert. Ausübung durch Ausnahmebehandlung Ein Verfahren, das von OCC als operativer Nutzen für Clearing-Mitglieder verwendet wird. Im Rahmen dieses Verfahrens übernimmt OCC von einem Clearing-Mitglied ausgeschriebene Ausübungsmeldungen für Optionen, die im Schwellenbetrag in-the-money sind, sofern nicht ausdrücklich angewiesen, dies nicht zu tun. Dieses Verfahren schützt den Besitzer daran, den intrinsischen Wert der Option aufgrund einer Nichtausübung zu verlieren. Sofern nicht angewiesen, dies zu tun, werden alle auslaufenden Aktienoptionen in Kunden-Konten ausgeübt, wenn sie in-the-money sind um einen bestimmten Betrag. Ausübungspreis Der Preis, den der Eigentümer einer Option erwerben kann (Call) oder Verkauf (put) der zugrunde liegenden Aktie. Verwendet austauschbar mit Streik oder Basispreis. Ausübungsbetrag Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis der ausgeübten Option und dem Ausübungspreis des Index am Tag der Ausübung der Indexoption. Verfallzyklus Die Verfalldaten gelten für die verschiedenen Optionen. Traditionell gab es drei Zyklen: März, Juni, September, Dezember Heute werden die Aktienoptionen auf einem Hybridzyklus ablaufen, der vier Optionsreihen umfasst: die beiden nächsten Kalendermonate und die nächsten zwei Monate von dem traditionellen Zyklus, zu dem diese Klasse gehört Optionen zugeordnet. Zum Beispiel, am 1. Januar, wird eine Aktie im Januar-Zyklus Handel Optionen ablaufen in diesen Monaten: Januar, Februar, April und Juli. Nach dem Januar-Verfall werden die ausstehenden Monate Februar, März, April und Juli sein. Gültigkeitsdatum Das Datum, an dem eine Option und das Recht zur Ausübung ihrer Tätigkeit nicht mehr bestehen. Verfall Freitag Der letzte Geschäftstag vor dem Optionsauslaufdatum, in dem Käufe und Verkäufe von Optionen getätigt werden können. Bei Aktienoptionen handelt es sich in der Regel um den dritten Freitag des Gültigkeitsmonats. Wenn der dritte Freitag des Monats ein Austauschfeiertag ist, ist der letzte Handelstag der Donnerstag unmittelbar vor dem dritten Freitag. Ablaufmonat Der Monat, an dem das Ablaufdatum erfolgt. Eine Schutzstrategie, in der ein schriftlicher Aufruf und ein Longput zu einer bereits im Besitz befindlichen Long-Stock-Position, die auch als Kragen bezeichnet wird, hinzugefügt werden. Die Optionen können denselben Basispreis oder unterschiedliche Basispreise haben. Die Verfallsmonate können gleich sein oder nicht. Zum Beispiel, wenn der Investor zuvor gekauft XYZ Corporation bei 46 und es stieg auf 62, könnte ein Investor einen Kragen mit dem Kauf eines Mai 60 setzen und die Schreibung eines Mai 65 Call als eine Möglichkeit zum Schutz einige der unrealisierten Gewinn In der XYZ-Aktienposition. Ein Investor könnte auch die umgekehrte (eine lange Aufforderung kombiniert mit einer schriftlichen Put), wenn er zuvor eine kurze Lagerposition in XYZ Corporation. Fill-or-Kill-Order (FOK) Eine Art von Optionsauftrag, der die vollständige oder vollständige Ausführung des Auftrags erfordert. Eine Fill-or-Kill-Order ähnelt einem All-or-none (AON) - Auftrag. Der Unterschied besteht darin, daß, wenn die Bestellung nicht vollständig ausgeführt werden kann (d. h. in ihrer Gesamtheit ausgefüllt), sobald sie in der Handelsmenge angekündigt wird, sie sofort getötet (annulliert) wird. Anders als ein AON-Auftrag kann ein FOK-Auftrag nicht als Teil eines Good-til-cancled Auftrags verwendet werden. FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) Die größte unabhängige Regulierungsbehörde für alle Wertpapierfirmen, die Geschäfte in den Vereinigten Staaten tätigen. Floor broker Ein Händler auf einer Börse, der Aufträge für andere Personen ausführt. Floor trader Ein Börsenmitglied auf dem Trading-Floor, das auf eigene Rechnung kauft und verkauft. Fundamentalanalyse Eine Methode zur Vorhersage von Aktienkursen basierend auf der Untersuchung von Erträgen, Umsätzen, Dividenden und so weiter. Fungibilität Austauschbarkeit durch Standardisierung. Optionen an nationalen Börsen sind fungible, während im Freiverkehr gehandelte Optionen im Allgemeinen nicht. Klassen von Optionen, die an mehr als einer nationalen Börse notiert sind und gehandelt werden, werden als mehrfach gelistete Mehrfachhandelsoptionen bezeichnet. Ein Maß für die Änderungsrate eines Options-Deltas für eine einheitliche Preisveränderung des Basiswerts. Siehe auch Delta. Good-til-cancelle (GTC) order Eine Art von Limit Order, die gültig bleibt, bis sie entweder ausgeführt (gefüllt) oder storniert wird. Dies ist im Gegensatz zu einem Tagesauftrag, der ausläuft, wenn er nicht bis zum Ende des Handelstages ausgeführt wird. Wird sie nicht ausgeführt, so wird automatisch ein GTC-Optionsauftrag am Optionsende automatisch storniert. Hedge Hedged position Eine Position, die mit der spezifischen Absicht, eine bestehende Position zu schützen, eingerichtet wurde. Beispielsweise kann ein Inhaber von Stammaktien eine Put-Option kaufen, um sich gegen einen möglichen Kursrückgang abzusichern. Historische Volatilität Ein Maß für die tatsächlichen Kursänderungen über einen bestimmten Zeitraum. Siehe auch Standardabweichung. Jede Person, die eine Eröffnungshandlung getätigt hat, anrufen oder stellen, und hat diese Position in einem Brokerage-Konto. Horizontale Spread Eine Optionsstrategie, die im Allgemeinen den Erwerb einer weiteren Option (Call oder Put) und das Schreiben einer gleichen Anzahl kurzfristiger Optionen desselben Typs und Basispreises beinhaltet. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 rufen (weitgehende Teil der Spread) und schriftlich 1 XYZ März 60 Call (kurzfristig Teil der Spread). Siehe auch Kalenderspread. Immediate-or-Cancelling Order (IOC) Eine Art von Optionsreihenfolge, die dem Handelsvolumen eine Chance gibt, die andere Seite des Handels zu übernehmen. Nach Bekanntgabe wird die Bestellung ganz oder teilweise mit einem Restbetrag sofort storniert. Ein IOC-Auftrag, der als Art des Tagesauftrags betrachtet wird, kann nicht als Teil eines Good-Til-Cancelling-Auftrags verwendet werden, da er kurz nach der Eingabe abgebrochen wird. Der Unterschied zwischen FOK-Aufträgen und IOC-Aufträgen besteht darin, dass ein IOC-Auftrag teilweise ausgeführt werden kann. Implizite Volatilität Der Volatilitätsprozentsatz, der für alle zugrunde liegenden Optionspreise am besten für die zugrunde liegenden Aktien geeignet ist. Siehe auch Individuelle Volatilität. In-the-money In-the-money-Option Ein Begriff, der verwendet wird, um eine Option mit intrinsischem Wert zu beschreiben. Bei Standardoptionen ist eine Call-Option in-the-money, wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt. Eine Put-Option ist in-the-money, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt. Eine Zusammenstellung mehrerer Aktienkurse in einer einzigen Anzahl. Beispiel: der SampP 100 Index. Indexoption Eine Option, deren Basiszinssatz ein Index ist. Im Allgemeinen werden Indexoptionen in bar abgerechnet. Individuelle Volatilität Der Volatilitätsprozentsatz, der einen Optionspreis rechtfertigt, im Gegensatz zu historischer Volatilität oder impliziter Volatilität. Ein theoretisches Preismodell kann verwendet werden, um eine einzelne Volatilität zu generieren, wenn die fünf verbleibenden quantifizierbaren Faktoren (Aktienkurs, Zeit bis Verfall, Ausübungspreis, Zinssätze und Bardividenden) zusammen mit dem Preis der Option selbst eingegeben werden. Institution Eine professionelle Investment-Management-Gesellschaft. Typischerweise beschreibt dieser Begriff Geldmanager wie Banken, Pensionskassen, Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften. Intrinsic Value Der in-the-money Anteil einer Optionsprämie. Siehe auch In-the-money. Eisen-Schmetterling Eine Optionsstrategie mit begrenztem Risiko und begrenztem Gewinnpotential, das sowohl eine lange (oder kurze) Straddle beinhaltet. Und eine kurze (oder lange) erwürgt. Ein eiserner Schmetterling enthält vier Optionen. Es entspricht einer regelmäßigen Schmetterlings-Verbreitung, die nur drei Optionen enthält. Zum Beispiel könnte ein kurzer Eisen-Schmetterling kaufen Kauf 1 XYZ Mai 60 Anruf und 1. Mai 60 setzen, und schriftlich 1 XYZ Mai 65 anrufen und schriftlich 1 XYZ Mai 55 gestellt. Internationale Wertpapierbörse ISE Gemini International Securities Exchange Gemini Ein Maß für die Veränderungsrate eines optionsorientierten Werts für eine einheitliche Änderung der Volatilitätsannahme. Ein Maß für Hebelwirkung. Die erwartete prozentuale Veränderung des Wertes einer Option für eine Änderung des Wertes des zugrunde liegenden Produkts. Letzter Handelstag Der letzte Geschäftstag vor dem Optionsauslaufdatum, in dem Käufe und Verkäufe von Optionen getätigt werden können. Bei Aktienoptionen handelt es sich in der Regel um den dritten Freitag des Gültigkeitsmonats. Wenn der dritte Freitag des Monats ein Austauschfeiertag ist, ist der letzte Handelstag der Donnerstag unmittelbar vor dem dritten Freitag. LEAPS (Long Term Equity AnticiPation Securities) Langfristige Optionen Anrufe und Puts mit einem Verfall von mehr als neun Monaten, wenn aufgeführt. Derzeit LEAPS haben zwei Serien zu jeder Zeit mit einem Januar Ablauf. Ein Begriff, der eine Seite einer Position mit zwei oder mehr Seiten beschreibt. Wenn ein Händler Beine in eine Ausbreitung, stellen sie eine Seite zuerst, in der Hoffnung auf eine günstige Preisbewegung, um die andere Seite zu einem besseren Preis ausführen. Dies ist eine Methode mit höherem Risiko für die Festlegung einer Spread-Position. Ein Begriff, der den größeren Prozentsatz des Gewinn - oder Verlustpotenzials beschreibt, wenn ein gegebener Geldbetrag eine Sicherheit mit einem viel größeren Nominalwert steuert. Beispielsweise ermöglicht eine Kaufoption dem Inhaber, das Aufwärtspotenzial von 100 Aktien zu übernehmen, indem er eine viel kleinere Menge investiert, als dies für den Kauf der Aktie erforderlich ist. Wenn der Bestand um 10 zunimmt, könnte sich die Option im Wert verdoppeln. Umgekehrt kann ein Kursrückgang von 10 zu einem Totalverlust des Kaufpreises der Option führen. Limit Order Ein Handelsauftrag, der bei einem Broker zum Kauf oder Verkauf von Aktien oder Optionen zu einem bestimmten Preis platziert wird. Liquidität Flüssiger Markt Handelsumgebungen mit hohem Handelsvolumen, einem schmalen Spread zwischen den Geld - und Briefkursen und der Fähigkeit, größere Aufträge ohne wesentliche Preisänderungen zu handeln. Aufgeführte Option Ein Put oder Call, der an einer nationalen Optionsbörse gehandelt wird. Im Gegensatz dazu haben Over-the-Counter-Optionen in der Regel nicht-Standard-oder ausgehandelte Begriffe. Long-Optionsposition Die Position eines Optionskäufers (Inhabers), der das Recht zum Kauf von Aktien (im Falle eines Call) oder zum Verkauf von Aktien (im Falle einer Put) zu einem bestimmten Preis (Basispreis) bei oder Vor einem bestimmten Datum (das Verfallsdatum). Diese Position ergibt sich aus einem Erwerbsvorgang (Long Call oder Long Put). Long-Aktienposition Eine Position, in der ein Investor Aktien erworben hat und besitzt. Margin Margin Anforderung Das erforderliche Mindestkapital zur Unterstützung einer Anlageposition. Margin bezieht sich auf die Kreditaufnahme eines Teils des Kaufpreises eines Wertpapiers von einer Maklerfirma. Mark-to-Market Ein Rechnungslegungsprozess, bei dem der Kurs der auf einem Konto gehaltenen Wertpapiere täglich bewertet wird, um den Schlusskurs oder die Schlusskurse des Marktes widerzuspiegeln. Als Ergebnis wird das Eigenkapital in einem Konto täglich aktualisiert, um aktuelle Sicherheitspreise richtig zu reflektieren. Market Order Ein Handelsauftrag, der mit einem Broker gelegt wird, um sofort einen Bestand oder eine Option zum besten verfügbaren Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Marktzitat Zitate der aktuellen besten Bidaskpreise für eine Option oder Aktie am Markt (ein Börsenhandelsplatz). Der Investor erhält in der Regel diese Informationen von einem Maklerunternehmen. Allerdings sind für die aufgeführten Optionen und Aktien, diese Anführungszeichen sind weit verbreitet und verfügbar durch verschiedene kommerzielle Angebot Dienstleistungen. Market Maker Ein Börsenmitglied auf der Börse, das Optionen für eigene Rechnung kauft und verkauft und die dafür verantwortlich ist, Angebote und Angebote zu machen und einen fairen und geordneten Markt zu halten. Siehe auch Fachspezialisten-Spezialisten-System. Market Maker System (konkurrierend) Eine Methode der Liquiditätsversorgung in den Optionsmärkten, indem die Market Maker im Wettbewerb miteinander stehen. Alternativ zu einem spezialisierten System sind sie auch für die Herstellung fairer und geordneter Märkte in einer bestimmten Optionsklasse verantwortlich. Market-not-held Order Eine Art von Marktordnung, die es dem Anleger erlaubt, dem Floor-Broker eine Diskretion über den Preis und die Zeit der Trade-Ausführung zu geben. Market-on-Close-Order (MOC) Eine Art von Optionsauftrag, bei dem eine Order am oder in der Nähe des Handelsschlusses am Tag der Bestellung ausgeführt wird. Verheiratete Put-Strategie Der gleichzeitige Kauf von Aktien und Put-Optionen, die eine entsprechende Anzahl von Aktien repräsentieren. Dies ist eine begrenzte Risikostrategie während der Laufzeit der Puts, da die Aktie immer für mindestens den Ausübungspreis der gekauften Puts verkauft werden kann. Miami Options Exchange Eine mathematische Formel, die verwendet wird, um den theoretischen Wert einer Option zu berechnen. Siehe auch Black-Scholes-Formel. Mehrfach gelistete Mehrfachhandelsoption Jeder Optionskontrakt, der an mehr als einer nationalen Optionsbörse notiert ist und gehandelt wird. Siehe auch Fungibilität. Nackte oder ungedeckte Option Eine Short-Option-Position, die nicht vollständig besichert ist, wenn eine Benachrichtigung über die Zuweisung vorliegt. Eine kurze Gesprächsposition wird aufgedeckt, wenn der Schreiber nicht über eine lange Lager - oder tiefere Geldrufposition verfügt. Ein Short-Put-Position wird aufgedeckt, wenn der Schriftsteller ist nicht kurzes Lager oder lange ein weiteres tiefer-in-the-money gesetzt. Eine nationale Wertpapierbörse (Operated by NASDAQ OMX). Nettokredit Geld, das in einem Konto entweder von einer Ablagerung oder von einer Transaktion empfangen wird, die Resultate in der Erhöhung der Konten Guthaben. Geld, das von einem Konto entweder von einem Rücktritt oder einer Transaktion gezahlt wird, die zur Senkung des Kassenmittels führt. Ein Adjektiv, das den Glauben beschreibt, dass eine Aktie oder der Markt im Allgemeinen weder steigen noch sinken wird. Neutrale Strategie Eine Optionstrategie (oder Aktien - und Optionsposition) wird von einem neutralen Marktergebnis profitieren. Ninety-ten (9010) strategy A conservative option strategy in which an investor buys Treasury bills (or other liquid assets) with 90 of their funds, and buys call options (or put options or a mixture of both) with the balance. The proportions of this strategy are subject to change based on prevailing interest rates. NASDAQ OMX BX Options Market NASDAQ Options Market Non-equity option Any option that does not have common stock as the underlying asset. Non-equity options include options on futures, indexes, foreign currencies, Treasury security yields, etc. Not-held order A type of order that releases normal obligations implied by the other terms of the order. For example, a limit order designated as not-held allows discretion to the floor broker in filling the order when the market trades at the limit price of the order. In this case, there is no obligation to provide the customer with an execution if the market trades through the limit price on the order. See also Discretion and Market-not-held order . A national securities exchange (Operated by NYSE Euronext). NYSE Amex Options NYSE Arca Options Offer Offer price The price at which a seller is offering to sell an option or a stock. Also known as ask or ask price. One-cancels-other order (OCO) A type of option order that treats two or more option orders as a package, whereby the execution of any one of the orders causes all the orders to be reduced by the same amount. For example, the investor would enter an OCO order if they wished to buy 10 May 60 calls or 10 June 60 calls or any combination of the two which when summed equaled 10 contracts. An OCO order may be a day order or a good-til-cancel order . Open interest The total number of outstanding option contracts on a given series or for a given underlying stock. Open outcry The trading method by which competing market makers and floor brokers representing public orders make bids and offers on the trading floor. Opening transaction An addition to, or creation of, a trading position. An opening purchase transaction adds long options to an investors total position, and an opening sale transaction adds short options. An opening option transaction increases that options open interest. A contract that gives the owner the right, but not the obligation, to buy or sell a particular asset (the underlying stock) at a fixed price (the strike price) for a specific period of time (until expiration). The contract also obligates the writer to meet the terms of delivery if the owner exercises the contract right. Option period The time from when a buyer or writer of an option creates an option contract to the expiration date sometimes referred to as an options lifetime. Option pricing curve A graphical representation of the estimated theoretical value of an option at one point in time, at various prices of the underlying stock. Option pricing model The first widely used model for option pricing was the Black Scholes. This formula can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. While the Black-Scholes model does not perfectly describe real-world options markets, it is still often used in the valuation and trading of options. Option writer The seller of an option contract who is obligated to meet the terms of delivery if the option owner exercises his or her right. This seller has made an opening sale transaction, and has not yet closed that position. Optionable stock A stock on which listed options are traded. Options Clearing Corporation (OCC) OCC is the worlds largest equity derivatives clearing organization. Founded in 1973, OCC operates under the jurisdiction of both the Securities and Exchange Commission (SEC) as a Registered Clearing Agency and the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as a Derivatives Clearing Organization. OCC provides central counterparty (CCP) clearing and settlement services to 16 exchanges and trading platforms for options, financial futures, security futures and securities lending transactions. OTC option An over-the-counter option is traded in the over-the-counter market. OTC options are not listed on an options exchange and do not have standardized terms. These are to be distinguished from exchange-listed and traded equity options, which are standardized. See also Fungibility . Out-of-the-money Out-of-the-money option A term used to describe an option that has no intrinsic value. The options premium consists entirely of time value. For standard contracts, a call option is out-of-the-money if the stock price is below its strike price. A put option is out-of-the-money if the stock price is above its strike price. See also Intrinsic value and Time value . Over-the-counter Over-the-counter market A decentralized association of market participants, with many characteristics of an exchange, where trading takes place via an electronic network. An option strategy involving the writing of call options (wholly or partially) against existing long stock positions. This is different from the buy-write strategy that involves the simultaneous purchase of stock and writing of a call. See also Ratio write . Any person who has made an opening purchase transaction, call or put, and has that position in a brokerage account. A term used to describe an option contracts total premium when that premium is the same amount as its intrinsic value. For example, an option is worth parity when its theoretical value is equal to its intrinsic value. An option is said to be trading for parity when an option is trading for only its intrinsic value. Parity may be measured against the stocks last sale, bid or offer. Payoff diagram A chart of the profits and losses for a particular options strategy prepared in advance of the execution of the strategy. The diagram is a plot of expected profits or losses against the price of the underlying security. NASDAQ OMX PHLX Physical delivery option An option whose underlying entity is a physical good or commodity, like a common stock or a foreign currency. When its owner exercises that option, there is delivery of that physical good or commodity from one brokerage or trading account to another. The risk to an investor (option writer) that the stock price will exactly equal the strike price at expiration (that option will be exactly at-the-money). The investor will not know how many of their written(short) options will be assigned or whether a last second move in the underlying will leave any long options in - or out-of-the-money. The risk is that on the following Monday the option writer might have an unexpected long (in the case of a written put) or short (in the case of a written call) stock position, and thus be subject to the risk of an adverse price move. The combined total of an investors open option contracts (Calls andor puts) and long or short stock. Position trading An investing strategy in which open positions are held for an extended period. 1. Total price of an option: intrinsic value plus time value. 2. Often (Erroneously) this word is used to mean the same as time value . Primary market For securities traded in more than one market, the primary market is usually the exchange where trading volume in that security is highest. Profitloss graph A graphical presentation of the profit and loss possibilities of an investment strategy at one point in time (usually option expiration), at various stock prices. Put option An option contract that gives the owner the right to sell the underlying stock at a specified price (its strike price) for a certain, fixed period (until its expiration). For the writer of a put option, the contract represents an obligation to buy the underlying stock from the option owner if the option is assigned. No Q Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Ratio spread A term most commonly used to describe the purchase of an option(s), call or put, and the writing of a greater number of the same type of options that are out-of-the-money with respect to those purchased. All options involved have the same expiration date. For example, buying 5 XYZ May 60 calls and writing 6 XYZ May 65 calls. See also Ratio write . Ratio write An investment strategy in which stock is purchased and call options are written on a greater than one-for-one basis (more calls written than the equivalent number of shares purchased). For example, buying 500 shares of XYZ stock, and writing 6 XYZ May 60 calls. See also Ratio spread . Realized gains and losses The net amount received or paid when a closing transaction is made and matched with an opening transaction. Resistance A term used in technical analysis to describe a price area at which rising prices are expected to stop or meet increased selling activity. This analysis is based on historic price behavior of the stock. Reversal Reverse conversion An investment strategy used mostly by professional option traders in which a short put and long call with the same strike price and expiration combine with short stock to lock in a nearly riskless profit. For example, selling short 100 shares of XYZ stock, buying 1 XYZ May 60 call, and writing 1 XYZ May 60 put at favorable prices. The process of executing these three-sided trades is sometimes called reversal arbitrage. See also Conversion . A measure of the expected change in an options theoretical value for a 1 change in interest rates. A trading action in which the trader simultaneously closes an open option position and creates a new option position at a different strike price, different expiration, or both. Variations of this include rolling up, rolling down, rolling out and diagonal rolling. The Securities and Exchange Commission. The SEC is an agency of the federal government that is in charge of monitoring and regulating the securities industry. Secondary market A market where securities are bought and sold after their initial purchase by public investors. Sector index An index that measures the performance of a narrow market segment, such as biotechnology or small capitalization stocks. Secured put Cash-secured put An option strategy in which a put option is written against a sufficient amount of cash (or Treasury bills) to pay for the stock purchase if the short option is assigned. Series of options Option contracts on the same class having the same strike price and expiration month. For example, all XYZ May 60 calls constitute a series. Settlement The process by which the underlying stock is transferred from one brokerage account to another when equity option contracts are exercised by their owners and the inherent obligations assigned to option writers. Settlement price The official price at the end of a trading session. OCC establishes this price and uses it to determine changes in account equity, margin requirements and for other purposes. See also Mark-to-market . Short option position The position of an option writer that represents an obligation on the part of the options writer to meet the terms of the option if its owner exercises it. The writer can terminate this obligation by buying back (cover or close) the position with a closing purchase transaction. Short stock position A strategy that profits from a stock price decline. It is initiated by borrowing stock from a broker-dealer and selling it in the open market. This strategy is closed (covered) later by buying back the stock and returning it to the lending broker-dealer. Specialist Specialist group Specialist system One or more exchange members whose function is to maintain a fair and orderly market in a given stock or a given class of options. This is accomplished by managing the limit order book and making bids and offers for their own account in the absence of opposite market side orders. See also Market maker and Market maker system (competing) . A stock dividend issued by one company in shares of another corporate entity, such as a subsidiary corporation of the company issuing the dividend. Spread Spread order A position consisting of two parts, each of which alone would profit from opposite directional price moves. As orders, these opposite parts are entered and executed simultaneously in the hope of (1) limiting risk, or (2) benefiting from a change of price relationship between the two parts. Standard deviation A statistical measure of price fluctuation. One use of the standard deviation is to measure how stock price movements are distributed about the mean. See also Volatility . Standardization Interchangeability resulting from standardization. Options listed on national exchanges are fungible, while over-the-counter options generally are not. Classes of options listed and traded on more than one national exchange are referred to as multiple-listed multiple-traded options. Stock dividend A dividend paid in shares of stock rather than cash. See also Spin-off . Stock split An increase in the number of outstanding shares by a corporation through the issuance of a set number of shares to a shareholder for a set number of shares that the shareholder already owns. For example, a corporation might declare a 2-for-1 stock split. This means that for every share of stock an investor owns, heshe will be given another, thus owning two shares instead of one. There will be a corresponding reduction in equity value per share. In this case, the new shares (post-split) will be worth one-half their previous value but the investor will own twice as many shares. Stop order A type of contingency order, often erroneously known as a stop-loss order, placed with a broker. It becomes a market order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specified price. See also Stop-limit order . Stop-limit order A type of contingency order placed with a broker that becomes a limit order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specific price. A trading position involving puts and calls on a one-to-one basis in which the puts and calls have the same strike price, expiration and underlying stock. When both options are owned, the position is called a long straddle. When both options are written, it is a short straddle. Example: a long straddle might be buying 1 XYZ May 60 call and buying 1 XYZ May 60 put. Strike Strike price The price at which the owner of an option can purchase (call) or sell (put) the underlying stock. Used interchangeably with striking price or exercise price. Strike price interval The normal price differential between option strike prices. Exchange rules for strike intervals have changed over the years, and many stocks are now listed in 1 increments or smaller. In general, strike intervals in equity options are listed in 2.50 increments for strikes under 50 and in 5 increments from 50 up to 200. Over 200, strikes are listed in 10 increments. As mentioned, many stocks are now exempt from standard listing procedures and strike increments will vary. Suitability A requirement that any investing strategy fall within the financial means and investment objectives of an investor or trader. A term used in technical analysis to describe a price area at which falling prices are expected to stop or meet increased buying activity. This analysis is based on previous price behavior of the stock. Synthetic long call A long stock position combined with a long put of the same series as that call. Synthetic long put A short stock position combined with a long call of the same series as that put. Synthetic long stock A long call position combined with a short put of the same series. Synthetic position A strategy involving two or more instruments that have the same risk-reward profile as a strategy involving only one instrument. Synthetic short call A short stock position combined with a short put of the same series as that call. Synthetic short put A long stock position combined with a short call of the same series as that put. Synthetic short stock A short call position combined with a long put of the same series. Technical analysis A method of predicting future stock price movements based on the study of historical market data such as the prices themselves, trading volume, open interest, the relation of advancing issues to declining issues, short selling volume and others. Theoretical option pricing model A formula that can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. Theoretical value The estimated value of an option derived from a mathematical model. See also Model and Black-Scholes formula . A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in time to the options expiration date. See also Time decay . The minimum price increment for an options bid or ask. Time decay A term used to describe how the theoretical value of an option erodes or reduces with the passage of time. Time decay is specifically quantified by Theta. Time spread An option strategy that generally involves the purchase of a farther-term option (call or put) and the writing of an equal number of nearer-term options of the same type and strike price. Example: buying 1 XYZ May 60 call (far-term portion of the spread) and writing 1 XYZ March 60 call (near-term portion of the spread). Also known as calendar spread or horizontal spread. Time value The part of an options total price that exceeds its intrinsic value. The premium of an out-of-the-money option consists entirely of time value. 1. Any investor who makes frequent purchases and sales. 2. A member of an exchange who conducts his or her buying and selling on the trading floor of the exchange. Trading pit A specific location on the trading floor of an exchange designated for the trading of a specific option class or stock. Transaction costs All of the charges associated with executing a trade and maintaining a position. These include brokerage commissions, fees for exercise andor assignment, exchange fees, SEC fees and margin interest. In academic studies, the spread between bid and ask is taken into account as a transaction cost. Type of options The classification of an option contract as either a put or a call. Uncovered call option writing A short call option position in which the writer does not own an equivalent position in the underlying security represented by his or her option contracts. Uncovered put option writing A short put option position in which the writer does not have a corresponding short position in the underlying security or has not deposited, in a cash account, cash or cash equivalents equal to the exercise value of the put. Underlying security The security subject to being purchased or sold upon exercise of the option contract. A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in the volatility assumption. See also Kappa and Delta . Vertical spread Most commonly used to describe the purchase of one option and writing of another where both are of the same type and of same expiration month, but have different strike prices. Example: buying 1 XYZ May 60 call and writing 1 XYZ May 65 call. See also Bull (or bullish) spread and Bear (or bearish) spread . Volatility A measure of stock price fluctuation. Mathematically, volatility is the annualized standard deviation of a stocks daily price changes. See also Historic volatility. Individual volatility and Implied volatility Write Writer To sell an option that is not owned through an opening sale transaction. While this position remains open, the writer is subject to fulfilling the obligations of that option contract i. e. to sell stock (In the case of a call) or buy stock (In the case of a put) if that option is assigned. An investor who so sells an option is called the writer, regardless of whether the option is covered or uncovered. XYZ XYZ Corporation A fictitious company used as the underlying stock throughout the OIC website. No Y Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Offizielle OIC Sponsoren Diese Website behandelt börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2017 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. Folgen Sie uns: Der Benutzer erkennt die Überprüfung der Benutzervereinbarung und der Datenschutzbestimmungen dieser Website an. Continued use constitutes acceptance of the terms and conditions stated therein. Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Quote Summary Quote Interactive Charts Default Setting Please note that once you make your selection, it will apply to all future visits to NASDAQ. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf unsere Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. Wenn Sie Fragen haben oder Probleme beim Ändern Ihrer Standardeinstellungen haben, senden Sie bitte eine E-Mail an isfeedbacknasdaq. Bitte bestätigen Sie Ihre Auswahl: Sie haben ausgewählt, Ihre Standardeinstellung für die Angebotssuche zu ändern. Dies ist nun Ihre Standardzielseite, wenn Sie Ihre Konfiguration nicht erneut ändern oder Cookies löschen. Are you sure you want to change your settings We have a favor to ask Please disable your ad blocker (or update your settings to ensure that javascript and cookies are enabled), so that we can continue to provide you with the first-rate market news and data youve come to expect from us.144 SEC Rule 144 is a means by which restricted and control securities may be sold in compliance with federal law and regulations. Rule 144 requirements depend upon who owns the security, the length of time it has been owned, and how it was acquired. Rule 144 applies to the resale of restricted securities as well as to restricted and non-restricted securities sold by control persons. To sell the security, some or all of these requirements must be met: The issuer must be in compliance with SEC reporting requirements A holding period of one year must have been met by the shareholder. However, a control person may sell unrestricted securities without regard to the holding period. Volume restrictions still apply. The amount of stock sold in any 3-month period does not exceed the volume limitations which are the greater of 1 of the outstanding shares or the average weekly trading volume for the 4 calendar weeks preceding the filing of a Form 144 notice. A Form 144 notice must be filed in certain transactions. The stock must be sold in a brokerrsquos transaction or a transaction with a market maker. Solicitation of purchasers is prohibited. 145 Sets forth conditions for selling securities, which are the result of SEC registered merger or consolidation. Non-affiliates are not subject to resale restrictions. Affiliates of selling company who do not become affiliates of acquiring company are subject to volume restrictions and public information requirements for the first year, but do not have to file Form 144. During the second year, the only requirement is for the company to be current in all SEC reporting. Affiliates of the acquiring company must abide by all 144 requirements except the minimum holding period. 144K Securities have this restriction if the securities are restricted but the stock owner is not an affiliate of the company, and the securities were acquired from the company or are affiliate of the company more than 2 years ago. Customers can sell this type of stock without having to satisfy most of the requirements of Rule 144. 701 (g)(3) Rule permitting the sale of unregistered securities in the open market, provided the shares were issued under a company benefit plan or compensation agreement prior to a company going public. An owner of these securities who is not considered an affiliate of the issuer may sell shares under Rule 701 (g)(3) without having to satisfy Rule 144 requirements. The shares can not be sold until 90 days after the company goes public. However, certain Rule 701 paperwork needs to be completed by the stock owner in order to have the restricted legend removed and to release proceeds from the sale. Affiliates must satisfy all of the requirements of Rule 144, other than the one-year holding period. Alternative Minimum Tax (AMT) Alternative minimum tax (AMT) is a separate tax system, complimentary to the federal income tax system. The AMT system attempts to make sure that anyone who benefits from certain tax advantages will pay at least a minimum amount of tax. Blackout Period These are certain times of the year when privileges to exercise your stock options may be restricted. Refer to your stock option plan rules for more information. For example, blackout periods often coincide with a companyrsquos fiscal year end, dividend schedules, and calendar year end. Capital Gains This is earnings from the sale of a security at a higher price than the original purchase price. Also, a specific long term objective for many mutual funds. Capital Gains Tax This is a tax on profits from the sale of certain assets such as securities and real estate. Commission The selling or transfer costs of a trade order transaction. Control or Restricted Loan A margin loan which is secured by control or restricted securities. Control Persons, Insiders or Affiliates Officers, directors, policy-making executives, major shareholders (generally owners of 10 or more of outstanding shares), and other people who are in a position to directly or indirectly control the management of the company. This includes spouses, family members who live with the control person, and other entities affiliated with control persons, as defined in Rule 144. Securities trading by a control person of the issuer is subject to restrictions, regardless of whether the security is restricted. A control person must complete Rule 144 documentation and comply with Rule 144 when selling control securities. Employee Stock Purchase Plan This is a plan offered by an employer according to which employees have the opportunity to purchase the companyrsquos stock through payroll deductions. Estimated Cash Proceeds This is an estimate of the proceeds from an exercise and sell order. This estimate shows all proceeds after any estimates for costs or taxes are deducted. For an exercise and sell order for incentive stock option, this is an estimate of the proceeds after the estimates for the cost to exercise (e. g. commissions and fees) is deducted. For an exercise and sell order for non-qualified stock options, this is an estimate of the proceeds after the estimates for the exercise cost, total taxes (e. g. Federal and state income taxes), and the cost to exercise (e. g. commissions and fees) are deducted. Actual cash proceeds at time of order execution may be different. Estimated Exercise Cost This is an estimate of the total cost, grant price at which you buy the stock options multiplied by the number of options you are exercising, that would be deducted from your proceeds as a result of an exercise order. Actual exercise cost at time of order execution may be different. Estimated Gross Sale Proceeds This is an estimate of the proceeds from an exercise and sell order. This estimate shows all proceeds before any estimates for costs or taxes are deducted. The estimate for the cost to exercise (e. g. commissions and fees) is deducted. For an exercise and sell order for non-qualified stock options, this is an estimate of the proceeds before the estimates for the exercise cost, total taxes (e. g. Federal and state income taxes), and the cost to exercise (e. g. commissions and fees) are deducted Actual costs at time of exercise may be different. Actual gross sale proceeds at time of order execution may be different. Estimated New Cash Proceeds This is an estimate of the proceeds from an exercise and sell order. This estimate shows all proceeds after any estimates for costs or taxes are deducted. For an exercise and sell order for incentive stock options, this is an estimate of the proceeds after the estimate for the cost to exercise (e. g. commissions and fees) is deducted. For an exercise and sell order for non-qualified stock options, this is an estimate of the proceeds after the estimate for the exercise cost, total taxes (e. g. Federal and state income taxes), and the cost to exercise (e. g. commissions and fees) are deducted. Actual cash proceeds at time of order execution may be different. Estimated Exercise Cost This is an estimate of the total cost, grant price at which you buy the stock options multiplied by the number of options you are exercising, that would be deducted from your proceeds as a result of an exercise order. Actual exercise cost at time of order execution may be different. Estimated Share Proceeds This is an estimate of the proceeds from an exercise and hold order. This estimate shows all proceeds before any estimates for costs or taxes are deducted: For an exercise and sell order for incentive stock options, this is an estimate of the proceeds before the estimate for the cost to exercise (e. g. commissions and fees) is deducted. For an exercise and sell order for non-qualified stock options, this is an estimate of the proceeds before the estimates for the exercise cost, total taxes (e. g. Federal and state income taxes), and the cost to exercise (e. g. commissions and fees) are deducted. Actual share proceeds at the time of order execution may be different. Estimated Taxable Income This is an estimate of the income on which you would pay ordinary income tax after an exercise and sell or an exercise and hold order for non-qualified stock options executes. Actual taxable income at time of order execution may be different. Estimated Total Cost This is an estimate of the total cost of exercising stock options that would be deducted from the proceeds when an exercise and hold order executes. This estimate is the total of the estimated exercise cost plus the estimated tax amount. Estimated Total Options Outstanding Value This is an estimate of the total value of the number of stock options that have not been exercised including stock options that are vested and unvested. Estimated Total Tax Withholding This is an estimate of income tax that would be withheld when an exercise and sell or an exercise and hold order for non-qualified stock options executes. Actual taxes withheld at time of order execution may be different. Estimated Value of Options Outstanding This is an estimate of the total value of the number of stock options that have not been exercised, both are vested and unvested stock options. This value is calculated by multiplying the market price for the underlying stocks as of the prior trading dayrsquos close by the total number of vested and unvested stock options outstanding. Estimated Value of Vested OptionsExercisable This is an estimated amount across all of your stock option grants. This value is calculated by multiplying the total number of vested stock options that are exercisable across all of your grants by the spread. Estimated Vested OptionsExercisable This is an estimate of the number of stock options from those originally granted that have been held long enough for you to have right of ownership and to be available for exercise. Exercise and Hold A form of stock option exercise in which you exercise your option to acquire shares of your company stock and hold the stock. When you do this, you need to have funds available in order to pay the exercise cost and required tax withholdings. Funds must be available through cash on deposit in your Fidelity Account, or, if you have been approved for margin, available margin to borrow against other securities in your Fidelity Account Exercise and Sell A form of stock option exercise in which you exercise your option to acquire shares of your company stock and sell the stock immediately. Die Cash-Erlöse aus dem Verkauf werden verwendet, um die Ausübung Kosten, erforderliche Steuereinbehaltung und Maklerprovisionen und Gebühren zu zahlen. You receive the remaining net cash proceeds in your Fidelity Account. This form of exercise does not require you to provide cash for the exercise. Exercise Cost This is the cost of exercising your stock options. Exercise cost is calculated by multiplying the grant price by the number of stock options you are exercising. Exercise cost does not include tax withholdings or any fees or commissions that may apply. Exercise Date This is the date on which you elect to exercise your stock options, the date you ldquoexercisedrdquo the stock option to buy shares of the underlying stock. Exercise Order Date This is the date on which your order to exercise stock options was placed, and not the settlement date of transactions associated with your stock option exercise. Exercise price The price per share which you must pay to the issuer to exercise the stock option. The exercise price is usually set at the fair market value of the companyrsquos stock on the date of grant. Also called the Grant Price. Expiration Date The date a stock option contract expires. For stock options your company grants you, this is the date according to the terms of your grant agreement with your company and your companys stock option plan after which you can no longer exercise your stock options. The expiration date is first determined upon the awarding of stock options. Under certain provisions of the stock option plan and grant agreement, such as a change in employment status, this expiration date may be accelerated. Fair Market Value The value at exercise of the shares obtained by exercising your stock options. Fair Market Value is specified in your employers stock option plan and is used to determine the amount of gain that is treated as compensation for Federal income tax purposes. On the Exercise Grant Order Entry screen for an exercise and hold order, one of four options is displayed. This option displayed is determined by your companys stock option plan rules. The fair market value will be one of the following: Prior Business Days Close Average High and Low for the Day Real-time Price Todays Close Fair Market Value at Exercise The price per share for the underlying stock at the time your stock option exercise order was executed. The price per share is based on the fair market value option your companys stock option plan uses. The fair market value at exercise will be one of the following: Prior Business Days Close Average High and Low for the Day Real-time Price Todays Close Grant The transaction by which your employer awards stock options to you. The terms of your grant are determined by your grant agreement and your companys stock option plan. Grant Price The price per share which you must pay to the issuer to exercise the stock option. The grant price is usually set at the fair market value of the companys stock on the date of grant. Also called the Exercise Price. Grant Type This refers to whether a stock option grant is for tax-advantaged incentive stock options or non-qualified stock options. Holding period For stock option grants, this refers to the amount of time stock options must be held before they can be exercised. The holding period requirements for stock options are described in the vesting schedule for your stock option grant. Incentive Stock Options (ISO) A stock option is the opportunity, granted to you by the issuer (e. g. your company), to purchase a certain number of shares of your companys common stock at a pre-established grant price over a defined period of time. ISOs meet the IRS requirements for special tax treatment. With ISOs, you do not have to pay regular income taxes at the time you exercise your stock options if you hold your shares the later of one year from the date of exercise or two years from the date the stock options were granted, the waiting period. If you decide to sell your stock option shares after the waiting period, you will be subject to a capital gains tax on the difference between the sale price and the grant price. If you sell your shares prior to or on the one year anniversary of the date on which the shares were granted, the shares you sell are subject to a disqualifying disposition which means that, generally, you will be required to pay income tax on the difference between the fair marker value at the time you exercise the stock options and the grant price. If you exercise the stock options prior to the two-year anniversary of the date on which the stock options were granted, hold them, and then sell them between the one-year and two-year anniversary on which the stock options were granted, you pay short-term capital gains on the difference between the fair market value on the date you sold the shares and the grant price. If you choose to sell your shares on the same day as you exercise them, Fidelity will withhold the stock option cost and send it to your company. Issuers Stock This is share of stock that gives you ownership in a company. Issuers stock and the grant of stock options differ in that a grant of stock simply gives you the right to purchase shares of the underlying stock during a predefined period time and at a pre-established price, the grant price. Lockup Agreements Lockup agreements prohibit company insiders, including employees, their friends and family and venture capitalists, from selling their shares for a set period of time. Lockups may also limit the number of shares that can be sold over a designated period of time. Market Capitalization ( millions) In a Company Profile, the last closing share price times the latest number of shares outstanding. Non-qualified Stock Options (NSO) A stock option is the opportunity, granted to you by the Issuer (e. g. your company), to purchase a certain number of shares of your companys common stock at a pre-established grant price over a defined period of time. NSOs do not meet certain IRS requirements that allow you special tax treatment. With NSOs, you are taxed when you exercise the stock options. You pay ordinary income and Medicare taxes and are subject to social security tax if you have not paid the yearly maximum on the difference between the fair market value at exercise an the grant price. Option A right to buy or sell shares at a guaranteed price for a specific period of time. Optionee Anyone who has been granted stock options and still holds them. Option in the Money Amount This refers to a gain in an option contract you hold. For a: call option, a gain occurs when the underlying securitys current market price is greater than the option contract price put option, a gain occurs when the underlying securitys current market price is less than the option contract price. Plan Number This is the number of your companys stock option plan. The plan number differs from the grant ID in that your company will have one stock option plan and corresponding plan number but may have many grant IDs, one for each award of stock options. Preview Exercise Button Displays the details of a stock option exercise order you just entered so that you can verify the order information before placing the order with Fidelity. Prior Business Days Close This is a fair market value option that displays on the Exercise Grant Order Entry screen for an exercise and hold order. This value means that your stock option plan uses the stocks prior trading days closing price to calculate the: Taxable gain Withholding taxes for non-qualified stock options Alternative minimum tax (AMT) for incentive stock options Public Offering This refers to the offering of stock to the investment public. This occurs after Securities and Exchange Commission regulatory regulations have been satisfied. The offering is usually made by an investment banker or syndicate, group of financial institutions, on behalf of the issuer (e. g. the company that wants to sell its stock to the public). Qualifying Disposition A stock transaction that meets certain IRS requirements for preferential tax treatment. Real-time Price This is a fair market value option that displays on the Exercise Grant Order Entry screen for an exercise and hold order. This value means that your stock option plan uses the market price for the stock at the time your exercise order executes to calculate the: Taxable Gain Withholding taxes for non-qualified stock options Alternative minimum tax (AMT) for incentive stock options Registered Sale of Securities Indicates the company issuing the securities has done so in a manner that meets the requirements of the Securities and Exchange Commission to offer and sell the shares to the general public. Securities offered in a registered offering are typically traded in the open market and are not subject to the rules that govern restricted securities. Registration Statement This is a statement that is required by the Securities and Exchange Commission for any securities that are to be sold to the public. The statement provides information about the company issuing the securities (e. g. financial information, company operations and management, other information that should be disclosed to anyone who would purchase shares of the security, etc.). Restricted Securities Restricted securities are stocks, warrants or other securities that are acquired directly or indirectly from a public or private company or from an affiliate of the company (for example, a gift), in a transaction that is not registered by the SEC, also known as a private offering. For example, restricted stock can be acquired through corporate mergers, exercise of stock options, as bonus shares, or as compensation for services provided, but not through a public offering. Restricted securities are stocks, warrants or other securities that are acquired directly or indirectly from a public or private company or from an affiliate of the company (for example, a gift), in a transaction that is not registered by the SEC, also known as a private offering. For example, restricted stock can be acquired through corporate mergers, exercise of stock options, as bonus shares, or as compensation for services provided, but not through a public offering. Restricted securities are not registered with the SEC and can usually be identified by a legend on the stock certificate restricting the manner of the sale. Sale of the shares will depend on how and when the securities were acquired. Sometimes there is a contractual restricts, such as a lock up agreement, which further restricts the resale of the stock. Restricted Stock Award A Restricted Stock Award is a grant of stock by an employer to an employee in which the employees rights to the shares are limited until the shares vest and cease to be subject to the restrictions. Typically, the employee may not sell or transfer the shares of stock until they vest frequently a defined period of time and forfeits the stock if the employees employment terminates before the stock vests. Seasoned Issues This refers to stocks that have been traded for a period of time and over that period of time have gained a reputation for quality with the investing public and experience steady trade volumes in the stock markets. Settlement This refers to the point at which a broker either pays for the securities bought by an investor or receives payment from the investor that brought the securities. Share Proceeds This is the number of shares you hold after an order to exercise and hold stock options executes and after the exercise cost, commissions, fees, and any taxes that are due as a result of the order have been deducted. Shares This is a representation of ownership in a company or mutual fund through shares an investment purchased or stock options that were exercised. In account history, this is the number of shares that were brought or sold when a transaction executed. Shelf Registered Stock (S-3 or S-8) Securities may be registered on a ldquoshelf registration statementrdquo with the SEC. Registration is limited to the amount of shares expected to be sold within a reasonable period of time after the initial date of registration. Shelf registered securities will be covered by a prospectus which must be delivered at the time of the sale. The company must be current on all required SEC filings to keep shelf registration current. Stock Option A contractual right that a corporation grants to an individual so that heshe may purchase a specified number of shares of stock at a specified price for a specified period of time. In general, there are two types of stock options, incentive stock options (ISO) and non-qualified stock options (NSO). Stock Option Plan A contractual document between the employer and the employee that sets forth the rights and obligations of the holder of a stock option plan. Stocks Full Name and Symbol The ticker or exchange symbol used to identify the stock and the name of the stocks company. Stock Swap This is a form of stock option exercise in which you exercise your option to acquire shares of your company stock by exchanging shares of a stock you currently own instead of cash to pay the exercise cost. Todays Close This is one of the fair market value options that displays on the Exercise Grant Order Entry screen for an exercise and hold order. This value means that your stock option plan uses the price for the stock as of the market close on the day your stock exercise order executes to calculate the: Taxable gain Withholding taxes for non-qualified stock options Alternative minimum tax (AMT) for incentive stock options Total Stock Options Outstanding The total number of stock options, including stock options that are vested and unvested, that you currently hold. This is the number of stock options you were granted less the number of stock options previously exercised and any stock options that were canceled. Total Vested Stock OptionsExercisable This refers to the total number of stock options across all of your stock option grants for which you have the right of ownership and that are eligible for exercise. Under Water A stock option for which the stock options grant price is higher than the current market price for the underlying stock. Underlying Security Securities that must be delivered if stock options are executed. Unexercised Stock Options This refers to a stock option which has vested, but not yet exercised. Unexercised Stock Options Account This is a stock option plan services account containing information about all of your stock options grants. These grants include those that are unvested and that are vested. Unvested Stock Options This is an estimate of the number of stock options from those originally granted that have not been held long enough for you to have right of ownership and that are not yet available for exercise. Vested For stock option grants, this refers to when you have earned the right of ownership and the stock options are eligible for exercise. Vested Stock OptionsExercisable This is an estimate of the number of stock options from those originally granted that have been held long enough for you to have right of ownership and to be available for exercise. Vested Stock Options This refers to stock options for which you have earned the right of ownership and that are eligible for exercise Vesting For stock option grants, this is the process by which stock options become exercisable, usually through the passage of time. Stock options are considered vested when you have the right of ownership and you can exercise the stock options at any time before they expire. Vesting Date This refers to the date on which your stock options vest. From this date until stock options expire, you can exercise the stock options. Vesting Schedule This is a schedule of dates on which a specific number of stock options awarded as part of a stock option grant become vested. The vesting schedule for stock options is defined in the grant agreement you sign when you accept a stock options grant. For example, if you were granted 1000 stock options on February 1, 2000. The vesting schedule may state that 200 of the stock options will be vested on February 1, 2004, another 200 stock options will be vested on February 1, 2005, another 200 on February 1, 2006, etc.
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